Recuperação do mercado de capitais boa para M&A

Veja

17 de jul. de 2023

A boa notícia para o setor de M&A com a recuperação do mercado de capitais

O mercado de fusões e aquisições dá sinais de recuperação com a perspectiva de queda de juros e cenário macroeconômico positivo, após aprovação do arcabouço fiscal e reforma tributária. Entre janeiro e junho deste ano, foram 661 transações anunciadas no Brasil, o que representa uma queda de 11,8% em relação ao mesmo período do ano passado, quando foram registradas 750 transações.

Apesar da queda quando comparado ano a ano, o gap já foi muito maior no início de 2023, de quase 16%. Análises mensais e de LTM, que são as receitas dos últimos 12 meses das empresas, demonstram curva em recuperação e perspectiva de manutenção do mesmo nível de atividade (1 600 transações) registrado no ano de 2022. Os números são da Kroll.

O setor de tecnologia lidera volume de operações com 17,5% das transações, seguido de Instituições e Serviços Financeiros com 14,8%. Setor de saúde representou 6,1%, seguido por produtos de consumo, energia e logística, que representaram, cada um, 4,5% das transações anunciadas. Agronegócios vem aumentando sua relevância, passando de históricos 1,5% para 3,8% das operações anunciadas. Setor de Varejo, enfrentando desafios e que já se destacou em relevância, representou 4,8% das operações.

A recuperação do mercado de capitais também entrou no radar dos investidores para aquisições de empresas. Neste primeiro semestre, foram 7 follow-ons, quando uma empresa de capital aberto emite mais a ações para serem negociadas no mercado, movimentando 9,2 bilhões de reais, mas nenhum IPO. “O Brasil está saindo desse ambiente de recessão global antes dos outros países e as empresas estão consolidando portfólio”, afirma Alexandre Pierantoni, diretor da Kroll. “Para os próximos meses, espera-se uma retomada de follow-ons de algumas empresas de capital aberto e há também uma sinalização do mercado para absorver novos IPOs na bolsa”, avalia o sócio da PwC Brasil Leonardo Dell’Oso.

Além dos 9,2 bilhões de reais movimentados no mercado de capitais, são esperados mais 30 bilhões de reais até o fim do ano. Esse valor, claro, não irá todo para fusões e aquisições, mas para reestruturação de balanço de empresas, rolagem de dívidas e, eventualmente, novas aquisições. “O clima não é positivo só para M&A, mas para todo o mercado. A dúvida é como se dará a implementação do arcabouço fiscal e da reforma tributária. Essa é a grande pergunta”, completa Pierantoni.